张宏良：中国股市也躺平了

　　自从几个月前中国监管部门宣布重大利好政策以来，股市就一路大跌，越是重大的利好出台股市就越是大跌，中国证券监管部门又宣布“暂停限售股出借”的所谓重大利好，企图用这种虚假的所谓利好阻止股指下跌，结果如同我们所指出的那样，暂停刑事犯罪“不是利好，而是更大规模圈钱”，果不其然，在这个开动舆论欢呼的重大利好出台后，股市连续三天暴跌，跌幅都超过90%，最可气可恨可悲的是，为了减缓股指下跌过于难看，便拉动带有中字头的大盘股托住股价指数，以掩盖绝大多数股票暴跌的事实真相。

　　看来这一次监管部门是豁出去要牺牲股市了，股市也豁出去要躺平了，不把绝大多数上市公司的股票和投资者特别是投资者的投资崩干净(这现在中小投资者的投资已经差不多崩干净了，即便是还有剩余部分恐怕也已经剩余不多)。全国的投资者都在质问，中国股市是怎么了，为什么如此暴跌，而且是在全世界股市连创历史新高、几乎是翻着跟头上涨的大牛市情况下，仍然不回头的一路暴跌，还是历史罕见——不，不是历史罕见，而是前所未见——的底部崩盘式暴跌?答案很简单，是腐败，权钱交换是腐败造成的，是打着反对“全盘西化”的漂亮旗号造成的。如果没有五毛党所谓反对“全盘西化”的虚假宣传的掩盖，中国股市绝不会跌到今天这个程度。

　　道理很简单，1990年中国开设股市的时候，全世界的股市监管体制已经比较完善，特别是在美国共同诉讼制度的推动下，全世界绝大多数股市包括我们的宝岛台湾，都形成了一整套保护投资者特别是保护中小投资者利益的监管体系，只要我们把这套监管体系拿过来全盘套用，中国股市肯定会健康发展，并且由于中国经济连续几十年的高速增长，肯定会成为全世界增长幅度和规模最大的股市。当时中外学者和投资者对此全都充满信心。可是就在这个过程中先是右派掀起了政府不能过多干预股市的新自由主义改革浪潮，借此脱离世界股市监管制度另搞了一套监管体系。后来由于新自由主义威胁到政治稳定而被清除后，取代右派舆论主导地位的左派五毛党又提出了反对“全面西化”的口号，认为美国等西方股市监管制度不符合中国国情，便干脆彻底否定了美国等西方国家长期形成的以三工原则为核心的股市监管体制，于是中国股市的灾难，中国股民的灾难，就开始了。

　　就拿十几年来我们一直谈论的股市监管的共同诉讼制度来讲，美国推向整个世界的股市监管的共同诉讼制度，是吸收中国六七十年代的大众政治文明而形成的一套十分有效的股市监管制度，是除社会主义国家之外人类历史上第1个在法律上比较有利于中小投资者和穷人的制度，对上市公司和证券公司及其庄家具有强大的约束作用。可以共同诉讼制度变成为股票注册制的灵魂，与股票注册制共同形成了股市的核心监管制度。可是我们却采取了与人类政治文明发展相反的对外开放原则，这不是在引进过程中剔除消极的落后的因素，而是相反，剔除全部积极的先进的因素。具体表现就是在股票注册制中剔除了其核心共同诉讼制度;在后来不得不引进的共同诉讼制度中又剔除了其核心“有罪推定”原则;在引进“有罪推定”原则中又把约束对象由富人变成了穷人，由公司老板变成了投资者等等。如此一来，中国就形成了一套与世界各国股市完全相反的股市，不是保护投资者，而是保护上市公司、证券公司及其金融大鳄，变成了富人单方面的圈钱市场，而投资者变成随意收割的韭菜。

　　这就是中国股市底部崩盘的原因，表面看来是股价崩盘，实际上是投资者的信心崩盘，大家不玩儿了，认怂了，躺平了，等到下辈子再说了。之所以会出现这种历史上前所未见的投资者躺平现象，是因为经过30多年的股票市场的跌宕曲折，已经把大家的希望彻底摧毁了。最初，面对股市的普遍欺诈现象，监管部门和舆论部门总是说什么中国股市时间短，法律不完善，随着市场的发展，股市监管的法律法规肯定会完善起来。可是后来大家发现中国股市的法律法规确实在不断的完善，只是不是向着保护投资者的方向完善，而是向着保护圈钱者的方向完善，向着保护欺诈者的方向完善，最后干脆建立了一整套圈钱者“依法犯罪”的法律体系，依法犯罪现象变成了中国股市的特殊现象。比如限售股不得买卖是明确的法律规定，可是我们却立法建立了一条限售股可以借出买卖，就是变相买卖的的法律，从而在所有投资者不知情的情况下为上市公司和证券公司的老板富豪设置了一条可以买卖限售股的“合法渠道”，把刑事犯罪变成了“依法犯罪”，投资者只能欲哭无泪。

　　正是借助于这套与当今世界政治文明完全相反的股市监管体制，各地政府和各个部门把中国股市变成了单纯募集资金的场所，把广大投资者的股票投资变成了不用偿还的贷款，从企业到各级政府都来股市上掏钱，结果就是把原本就十分脆弱的中国股市彻底压垮了。目前各个省市出台的今年工作计划，都把今年本地要建成多少上市公司列为了一项重要内容，四面八方争抢股市这块唐僧肉的大潮汹涌而起，中国股市已经凶多吉少，2亿股民更是只能自求多福，各安天命了。

　　2024年1月31日

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